华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)2017年半

2017-09-06 15:43

  基金管理人的董事会、董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同,于2017年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。

  注:1、本基金业绩比较基准为:经人民币汇率调整的标普香港上市中国中小盘指数收益率×95%+人民币活期存款利率(税后)×5%。

  2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如非交易日)。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:按照基金合同的约定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定,截至2016年12月24日,本基金已达到合同的资产配置比例。

  基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司,截至本报告期末(2017年6月30 日),所管理的证券投资基金包括宝康系列基金、多策略基金、现金宝货币市场基金、动力组合基金、收益增长基金、先进成长基金、行业精选基金、海外中国成长基金、大盘精选基金、增强收益基金、中证100 基金、上证180价值ETF、上证180价值ETF 联接基金、新兴产业基金、可转债基金、上证180成长ETF、上证180成长ETF联接基金、华宝油气基金、中国互联网基金、华宝兴业医药生物基金、华宝兴业资源优选基金、华宝添益基金、华宝兴业服务优选基金、华宝兴业创新优选基金、华宝兴业生态中国基金、华宝兴业量化对冲基金、华宝兴业高端制造基金、华宝兴业品质生活基金、华宝兴业稳健回报基金、华宝兴业事件驱动基金、华宝兴业国策导向、华宝兴业新价值、华宝兴业新机遇、华宝兴业医疗分级、华宝兴业1000分级、华宝兴业互联、华宝兴业转型升级基金、核心优势基金、美国消费基金、宝鑫纯债基金、香港中小盘基金、中证全指证券公司ETF、中证军工ETF、新活力基金、增强基金、未来产业主导基金、新起点基金、红利基金、新动力基金、新飞跃基金、新回报基金、新优选基金、香港大盘基金、智慧产业基金、第三产业基金及新优享基金,所管理的证券投资基金资产净值合计122,557,514,320.78 元。

  本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民国证券法》、《中华人民国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的、监管部门的相关,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没害基金份额持有人利益的行为。

  由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化,标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金在短期内出现过持有现金与到期日在一年之内的债券市值占基金资产净值比低于5%以及投资于标的指数、备选成分股占基金资产净值低于80%的情况。发生此类情况后,该基金均在合理期限内得到了调整,没有给投资人带来额外风险或损失。

  本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结果未发现异常情况。

  本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

  本基金采用全复制方法标普香港中小盘指数。整个17年上半年,随着中国经济趋于稳定,海外资金开始回流香港,而同时随着深港通的开通,南下资金也不断涌入估值更加合理的香港市场,香港股市一上行。一季度港股中小盘板块表现靓丽,但在二季度港股板块表现出现了分化,资金追逐成长确定性高的行业龙头的趋势明显,龙头企业的估值水平得到了进一步的提升。因此整个港股中小盘板块二季度表现相较恒生大盘有所减弱。

  截止2017/6/30,标普香港中小盘指数收2726.52,涨幅17.5%。恒生指数17年上半年上涨17.1%,标的指数涨幅略超过恒生涨幅。指数年化日均波幅14.3%,恒生指数10.1%。

  日常操作过程中,人民币汇率方面,2017年上半年人民币汇率震荡上行。上半年人行港币中间价从0.8945升值至0.8679,相对于港币升值3.0%。同期,人民币交易价也相对于港币升值3.1%左右。基金在仓位控制上一直比较谨慎,尽可能使得基金的业绩表现能够和业绩比较基准贴近。整个上半年,香港中小基金年化误差(剔除汇率因素)约为0.6%。

  截止至本报告期末,本报告期内基金份额净值增长率为14.02%,同期业绩比较基准收益率为13.32%,基金表现略高于业绩比较基准。高于基准的主要原因是仓位控制以及基金规模波动导致的汇兑损益。

  在当前时点展望2017年下半年,我们对港股市场走势持乐观看法,预计恒生主要指数均仍将呈振荡上行态势。就基本面而言,海外市场的干扰因素不多,目前看,美国经济仍在缓慢复苏的过程中。同时,特朗普新政的推进进度显著慢于预期,也使经济短期内获得新的增长动能的可能性大打折扣;面对缓慢增长的经济,我们认为联储的货币政策不会出现超预期的收紧,预期整体仍然偏,从而减少对新兴市场的冲击;而欧洲市场则在法国后,最大不确定性消除,整体经济亦持续其复苏径,有利于市场的风险偏好上升;而国内经济增速下半年尽管仍可能有所放缓,但得益于上半年经济增长的超预期表现,及外需的持续改善,全年达到年初设定的6.5%增速的压力并不大,预计整体经济仍能维持有序的放缓,从而使其对市场的负面影响已大部分反映在了当前的股价中。

  从估值看,港股当前依然落后于海外主要市场,相较A股市场也仍然有明显的估值优势,尤其恒生中盘股目前估值仅为市盈率15倍左右,相对A股的估值优势更大。中国经济的韧性如果能持续好于预期,则估值优势将成为吸引各资金的重要因素;同时,港股通机制的设立及南下资金总额度的取消也为国内资金提供了投资港股市场的便利,有利于活跃市场成交,增加市场的吸引力。展望未来,考虑到香港增量资金仍以机构投资人为主,机构对业绩的重视决定了资金对行业龙头及基本面优秀的公司的偏好,并最终体现在优秀公司的市值增长上。由于标的指数标普香港中小盘指数正是以市值排序来选择其成分股,且其中又以中盘股为主,因此也将受益于未来市场的这一变化趋势。

  尽管存在上述利好,但我们认为仍需关注国内经济及全球主要经济体下半年的经济表现。海外主要经济体强势的复苏将其央行加快货币紧缩的步伐,从而收紧市场流动性,并对其他经济体,尤其是新兴市场带来冲击。同时,国内经济的表现也需要紧密。一旦整体经济表现低于预期,则仍将可能对市场造成冲击。而在港股今年以来整体涨幅已经比较大的情况下,上述风险点如果爆发,虽然不会改变港股向上的长期趋势,但是短期对市场造成的杀伤力可能会较大。

  基金管理人在报告期内对旗下基金估值过程中,公司内部参与估值流程的各方职责分工如下:

  (一)、基金会计:根据《基金会计核算业务》对基金日常交易进行记账核算,并对基金投资品种进行估值。

  (二)、量化投资部:对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况下,根据估值委员会对停牌股票或异常交易股票估值调整的方法(比如:指数收益法)进行估值,并在估值时兼顾考虑行业研究员提供的根据上市公司估值模型计算的结果所提出的或意见。

  (三)、估值委员会:定期评价现行估值政策和程序,在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在采用新投资策略或投资新品种时,评价现有估值政策和程序的适用性。

  (四)、必要时基金经理就估值模型及估值方法的确定提出和意见,但由估值委员会做最终决策。

  上述参与估值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力,参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。

  本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

  本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  本报告期,本托管人按照国家有关、基金合同、托管协议和其他有关,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人,基金管理人在合理期限内进行了调整,对基金份额持有人利益未造成损害。

  本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人负责人          主管会计工作负责人          会计机构负责人

  华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016]626号《关于准予华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)注册的批复》的核准,由华宝兴业基金管理有限公司依照《中华人民国证券投资基金法》和《华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金合同》负责公开募集。本基金为契约型式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币431,404,826.85元,业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2016)第828号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金合同》于2016年6月24日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为431,503,809.43份基金份额,其中认购资金利息折合98,982.58份基金份额。本基金的基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司,境外资产托管人为道富银行(State Street Bank and Trust Company)。

  经上海证券交易所(以下简称“所”)自律监管决定书[2016]175号核准,本基金于2016年7月6日于所挂牌交易。基金份额持有人通过场外代销机构持有的基金份额,需转托管至所场内后即可上市流通。

  根据《中华人民国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金合同》的有关,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括标普香港上市中国中小盘指数成份股、备选成份股、已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的其他股票、固定收益类证券、银行存款、货币市场工具、回购、证券借贷、标普香港上市中国中小盘指数的股指期货等金融衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会相关)。本基金在投资香港特别行政区证券市场挂牌交易的股票时,在法律法规允许的前提下,既可通过合格境内机构投资者的额度进行投资,也可通过沪港股票市场互联互通机制进行投资。本基金投资于标普香港上市中国中小盘指数成份股、备选成份股的比例不低于基金资产的80%;投资于现金或者到期日在一年以内的债券的比例不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准为:经人民币汇率调整的标普香港上市中国中小盘指数收益率×95%+人民币活期存款利率(税后)×5%。

  本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、各项具体会计准则及相关(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务》、《 华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关及允许的基金行业实务操作编制。

  本基金2017半年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2017年6月30日的财务状况以及2017半年度的经营和基金净值变动情况等有关信息。

  6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等政策的补充通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下:

  (1) 于2016年5月1日前,以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起,金融业由缴纳营业税改为缴纳。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征,对国债、地方债以及金融同业往来利息收入亦免征。

  (2) 对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  (3) 对基金取得的企券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,解禁后取得的股息、红利收入,按照上述计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

  (4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  根据中国证监会于2017年7月21日发布的《关于核准华宝兴业基金管理有限公司变更股权的批复》(证监许可(2017)1321号),中国证监会已核准“领先资产管理有限公司”将持有的我公司49%的股权转让给Warburg Pincus Asset Management,L.P.。我公司及相关股东目前正在办理后续的工商变更登记等相关事宜,敬请投资者知悉。

  注:支付基金管理人 华宝兴业 的管理人报酬按前一日基金资产净值1%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值×1%/当年。

  注:支付基金托管人 中国建设银行 的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年。

  本基金本报告期及上年度可比期间无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。

  注:基金管理人投资本基金适用的认(申)购/赎回费率按照本基金招募说明书的执行。

  6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  注:本基金的银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人美国道富银行有限公司保管,按适用利率或约定利率计息。6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

  本基金本报告期末无银行间市场债券正回购,因此没有在银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。

  本基金本报告期末无交易所市场债券正回购,因此没有在交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。

  公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定:

  于2017年6月30日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为1,791,484,793.47元,第二层次的余额为6,995,495.95元,无属于第三层次的余额(2016年12月31日:第一层次887,117,534.20元,无属于第二层次和第三层次的余额)。

  对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况,本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次;并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度,确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。

  不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允价值相差很小。

  根据财政部、国家税务总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等政策的通知》的:(1) 金融商品持有期间(含到期)取得的非保本收益(合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益),不征收;(2) 纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期,不属于金融商品转让;(3) 资管产品运营过程中发生的应税行为,以资管产品管理人为纳税人。上述政策自2016年5月1日起执行。

  此外,根据财政部、国家税务总局于2017年1月6日颁布的财税[2017]2号《关于资管产品政策有关问题的补充通知》及2017年6月30日颁布的财税[2017]56号《关于资管产品有关问题的通知》的,资管产品管理人运营资管产品过程中发生的应税行为,暂适用简易计税方法,按照3%的征收率缴纳。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的应税行为,未缴纳的,不再缴纳;已缴纳的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营无影响。

  (3) 除公允价值和外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

  7.4.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

  注:投资者欲了解本报告期末基金投资的所有权益明细,应阅读于的半年度报告正文。

  7.4.2 积极投资期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权益投资明细

  7.5.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细

  7.5.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细

  7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。

  2017年6月9日,基金管理人发布高级管理人员变更公告,副总经理任志强因个人原因,自2017年5月31日起不再担任副总经理的职务。

  2017年8月11日,基金管理人发布高级管理人员变更公告,董事长郑安国先生因个人原因,自2017年8月9日起不再担任董事长的职务,由孔祥清先生接任公司董事长职务。

  基金管理人为本基金聘任的会计师事务所向本基金提供的审计服务持续期限为:本基金合同生效之日起至本报告期末。

  本报告期内,基金管理人、托管人及其高级管理人员未有受到稽查或处罚的情况。

  (1)选择标准: 资力雄厚,信誉良好;财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定;经营行为规范,最近两年未因重大违规行为受到中国证监会和中国人民银行处罚;内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求;具备基金运作所需要的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,并能为本基金提供全面的信息服务;研究实力较强,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时为本基金提供高质量的咨询服务,并能根据基金投资的特定要求,提供专门研究报告;适当的地域分散化。